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40章涨停（第1页）

40章涨停

智云灵犀的股价，在连续五个交易日里，接连涨停，像一匹脱缰的野马，昂扬向上，势不可挡，这也在意料之中。

视线回到最初，单纯的股东丑闻并不能直接转化为对财务报表的影响。外行看热闹，内行看门道。掩盖在有关星翰资本沸反盈天负面舆论之下的，是另一个更致命的消息：智云灵犀在过去半年的大模型训练上烧钱失败。

在港交所披露的公开信息里，研发费用同比激增178%，经营性现金流净额上个季度为负，应收账款周转天数拉长。训练新模型失败，对股价评估的影响是根本性的。迭加股东丑闻，足够衍生出无数种真真假假的小道消息。

而融券做空的逻辑很简单，向券商借入股票卖出，等股价下跌后再买回归还，赚取差价。

星翰资本以做空起家，这是市场共识。但是这一场，林家为首的不少势力，借着这个共识，在港股在融券市场悄悄建立了庞大的空头头寸，市场上各种小道消息，真真假假，足够迷惑跟风的散户。

按照林家的剧本，这应该是一场完美的做空。先把股价打下去，等智云灵犀资金链断裂被迫低价融资时，再以白衣骑士的姿态出现，低价接盘。至于那些融券卖空的仓位，正好可以对冲收购成本。股价跌得越狠，他们赚得越多，收购成本越低，两头赚钱，无本万利。

但是当中科院联合发布会召开，谣言不攻自破。智云灵犀的大模型没有失败。相反，那个被外界传言“烧光钱”的多模态大模型，在算力调优和垂直领域微调上取得了关键突破。中科院计算所的专家组验收报告里写得很克制，“达到国际同类系统先进水平”，但懂行的人知道，这意味着什么。

真正致命的是发布会之后。

下午13:00，港股开盘前一小时，中科院官网上线了联合实验室的新闻稿。13:30，智云灵犀官方宣布：核心模型核心代码将在Apache

2.0许可证下开源，全球开发者均可免费使用。

市场疯了。

开源意味着迅速占领市场，开发者可以在你的框架上开发应用，高校会用你的代码教学，初创公司会基于模型训练自己的垂直领域产品，这是一条宽阔的护城河。

2008年，安卓开源，成为全球移动操作系统的统治者；同期，诺基亚的塞班系统坚持闭源，结果在生态大战中一败涂地。AI行业正在上演同样的剧本，谁掌握生态，谁就掌握未来十年的定价权。

下午14:00，智云灵犀以跳空高开8%的姿态，砸开了下午盘的交易序幕。

然后是可以预见的经典走势。

开盘二十分钟，高开冲高。融券做空的券商紧急催缴保证金，空头被迫回补，买盘汹涌，股价在十五分钟内冲高15%。交易大厅的屏幕上，智云灵犀的报价激烈震荡。

开盘四十分钟，小幅回调。有人离场，也有人还在观望，但成交量持续放大，换手率飙升到日常的六倍。这十五分钟，是给空头最后逃命的机会，如果他们足够聪明的话。

但林家没有逃，或者说，逃不掉了。

仓位太重，林家旗下那些私募基金和信托产品，在融券市场的名义持仓已经占到流通盘的4.7%。这个仓位，不是几分钟能平掉的。每一次试图平仓，都会把股价推得更高，而那些跟他们一起做空的跟风盘，早就跑得比兔子还快。做空的本质是赚取股票跌价后的差额，但当股价肉眼可见地向上突破，所有技术指标都指向强力买入时，谁还会傻到继续做空？

下一个小时，多头接力再冲高。新的资金进场了。那些之前观望的机构终于按下了买入键。股价在收盘前一小时，从回调低点再次拉升，最终以当日最高价报收，全天涨幅23.7%。

连续涨停不常见，但单日暴涨23.7%，足够让所有参与这场游戏的人记住这个日子。

随后，智云灵犀收到了来自证监会调查“市场异常交易行为”问询函，但所有人都知道，这问询函真正瞄向的是谁。

林家做空的仓位太大，现在面临的是无法平仓的窘境。为了平帐，他们动用人脉找来证监会调停。

财务总监带着法务团队，在会议室里跟证监会的工作人员一起核对交易记录。这位西装革履的林凯先生坐在长桌另一侧，还算沉得住气，毕竟他这点把握还是有的，智云灵犀只要还想在国内混，这次就得给他们一个台阶下。

梁明哲对此心知肚明，却无可奈何，这就是权力的傲慢。面对来人，坐在会议室里有点心烦，他看向旁边，黑色西装正襟危坐的顾澜情绪非常稳定，仿佛丝毫不在意对面林总那似有若无的目光。

在证监会的见证下，双方签署了一份“共同维护市场稳定”的备忘录。

林家承诺在未来叁十个交易日内，通过大宗交易或协议转让的方式，有序平仓其空头头寸，不对二级市场造成冲击；智云灵犀承诺在此期间不发布任何可能引发股价异常波动的重大信息；证监会将对双方的交易行为进行监督，确保市场平稳运行。毕竟，证监会的职责是维护稳定，不是赶尽杀绝。各退一步，海阔天空。

林凯在备忘录上签字时，脸上依然看不出什么表情。但当他抬起头，目光再次落在顾澜身上时，那种似有若无的审视，变得更浓了。

眼前这位智云灵犀的周丽小姐，乍一看很是眼熟。细看下来，和他认识的那个人五官并不相像，但那种无端端让人熟悉的感觉，让他心生疑虑。

年龄对不上，经历也不符合。

更重要的是，那个女人早就死了。

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